Banor Capital ha anunciado el cierre exitoso de su segundo fondo,Banor Special Situations II (BSS II),con un total de 240 millones de euros recaudados.
El fondo se centra en adquirir activos inmobiliarios de subastas y procedimientos de insolvencia,así como créditos hipotecarios de servicers o directamente de bancos.
El objetivo principal es financiar nuevos proyectos inmobiliarios a través de instrumentos de deuda subordinada.
Las inversiones del fondo están concentradas en Italia,el Reino Unido y España.
Al 31 de marzo,BSS II ha completado cuatro transacciones,con dos nuevas inversiones que suman aproximadamente 46 millones de euros.
Estas se suman a dos acuerdos previos concluidos a finales de 2023,llevando el capital total invertido a alrededor de 115 millones de euros.
Una de las últimas inversiones incluye un préstamo mezzanine de 21.5 millones de libras para la adquisición y renovación de una propiedad residencial en Belgrave Square,Londres.
La propiedad,una villa de más de 20,000 metros cuadrados,será completamente renovada y vendida con un valor estimado de 72 millones de libras.
El proyecto está patrocinado por Fenton Whelan,un destacado operador inmobiliario en las áreas super-prime de Londres.
En España,Banor Capital ha firmado un préstamo senior de 24 millones de euros para el desarrollo de un complejo de 15 villas en la región occidental de Mallorca,cerca de Andraxt y Cala Fornells.
Este proyecto es una co-inversión con Erebus Real Estate y será ejecutado por Construye Capital,un destacado desarrollador inmobiliario local,con la comercialización a cargo de Engels & Volkers.
Cinco de las 15 villas ya han sido pre-vendidas.
Las dos transacciones iniciales del fondo involucraron un capital preferente de 25.5 millones de euros de un fondo inmobiliario italiano recién establecido,Urban Living III,para un área de 12,000 metros cuadrados en el distrito de San Siro de Milán.
Este proyecto tiene como objetivo desarrollar 120 unidades residenciales,incluyendo viviendas asequibles,con Varallo RE como patrocinador e inversor ancla.
Además,en España,se proporcionó un préstamo senior de 12.95 millones de euros para la adquisición de terrenos y el desarrollo de un proyecto inmobiliario de uso mixto en Alcobendas,en asociación con Erebus Real Estate Partners.
Lorenzo Guidi,gerente de cartera en Banor Capital,señaló que la incertidumbre general del mercado y las tasas de interés más altas en los últimos 18-24 meses han ralentizado las adquisiciones y financiamiento inmobiliario.
Sin embargo,este entorno ha permitido transacciones selectivas con perfiles de riesgo/retorno atractivos.
Los rendimientos brutos promedio del primer fondo fueron alrededor del 14.6%,mientras que los últimos cuatro acuerdos del segundo fondo han visto los rendimientos aumentar al 17.5% debido a las tasas incrementadas.
Banor Capital sigue siendo optimista sobre las oportunidades del mercado,dada la disponibilidad limitada de financiamiento bancario para bienes raíces.
El mercado continúa recompensando la calidad en términos de ubicación y tipo de activo,y todavía hay una liquidez sustancial en el sistema a pesar de los mayores costos de financiamiento de la deuda.
Estratégicamente,Banor Capital se enfoca en propiedades residenciales,particularmente en España,hotelería principalmente en Italia,y alojamiento para estudiantes en todos los mercados objetivo.
El fondo anterior,Banor Special Situations I,recaudó 115 millones de euros y completó 21 inversiones,con un 40% en Italia,un 40% en el Reino Unido y un 20% en Francia.